Forex Markt Takelage

Wie der Forex quotFixquot Mai Rigged Die kolossale Größe der globalen Devisenmarkt (Forex) Markt Zwerge, die von jedem anderen, mit einem geschätzten täglichen Umsatz von 5,35 Billionen, nach der Dreijahresübersicht der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich von 2013. Speculative Handel dominiert kommerziellen Transaktionen im Devisenmarkt. Da die konstante Schwankung der Wechselkurse ein idealer Ort für institutionelle Akteure mit tiefen Taschen wie Großbanken und Hedgefonds ist, um Gewinne durch spekulativen Devisenhandel zu generieren. Während die Größe des Forex-Markt sollte die Möglichkeit ausschließen, dass jedermann rigging oder künstlich Fixierung Währungsraten, ein wachsender Skandal schlägt sonst. (Siehe auch Forex Trading: Ein Anfänger Guide.) Die Wurzel des Problems: Die Währung Fix Die Währung fix fix bezieht sich auf Benchmark-Wechselkurse, die in London um 4 Uhr täglich eingestellt werden. Bekannt als die WM Reuters Benchmark-Raten, werden sie auf der Grundlage der tatsächlichen Kauf-und Verkaufstransaktionen von Forex-Händlern im Interbank-Markt während eines 60-Sekunden-Fenster (30 Sekunden auf beiden Seiten von 16 Uhr) bestimmt. Die Benchmark-Sätze für 21 Major Währungen basieren auf der Medianebene aller Geschäfte, die in dieser einminütigen Periode durchlaufen werden. Die Bedeutung der WM Reuters-Benchmarks liegt in der Tatsache, dass sie verwendet werden, um Billionen von Dollars in Anlagen von Pensionskassen und Geldmanagern weltweit, darunter mehr als 3,6 Billionen von Indexfonds. Collision zwischen Forex-Händlern, um diese Preise auf künstliche Ebenen zu setzen bedeutet, dass die Gewinne, die sie durch ihr Handeln verdienen letztlich direkt aus der Investoren Taschen kommt. IM Kollusion und Banging der Nähe Aktuelle Anschuldigungen gegen die Händler in den Skandal beteiligt sind auf zwei Hauptbereiche konzentriert: Collusion durch den Austausch von proprietären Informationen über anstehende Kundenaufträge vor der 4 p. m. fix. Dieser Informationsaustausch wurde angeblich durch Instant-Message-Gruppen durchgeführt - mit eingängigen Namen wie The Cartel, The Mafia und The Bandits Club - die nur für einige ältere Händler bei Banken zugänglich waren, die am aktivsten im Forex-Markt sind. Banging die enge, die sich auf aggressiven Kauf oder Verkauf von Währungen in der 60-Sekunden-Fix-Fenster, mit Client-Bestellungen Lager von Händlern in der Zeit bis zu 4 p. m. Diese Praktiken sind analog Front-und High-Schluss an den Aktienmärkten. Die steife Strafen anziehen, wenn ein Marktteilnehmer in der Tat gefangen wird. Dies ist nicht der Fall in den weitgehend unregulierten Forex-Markt, vor allem die 2-Billionen pro Tag Spot Devisenmarkt. Der Kauf und Verkauf von Währungen für die sofortige Lieferung gilt nicht als Anlageprodukt. Und unterliegt daher nicht den Vorschriften und Vorschriften, die die meisten Finanzprodukte regeln. Sagen wir, ein Händler an der Londoner Filiale einer großen Bank erhält einen Auftrag bei 15.45 Uhr von einem US-amerikanischen multinationalen zu verkaufen 1 Milliarde Euro im Austausch für Dollar an der 4pm fix. Der Wechselkurs um 3:45 Uhr beträgt EUR 1 USD 1.4000. Als ein Auftrag dieser Größe könnte auch den Markt bewegen und setzte den Druck auf den Euro. Kann der Händler vorne führen diesen Handel und nutzen Sie die Informationen zu seinem eigenen Vorteil. Er legt damit eine beträchtliche Handelsposition von 250 Millionen Euro fest, die er zu einem Wechselkurs von EUR 1 USD 1,3995 verkauft. Da der Händler nun eine kurze Euro-Position hat, ist es in seinem Interesse, dafür zu sorgen, dass sich der Euro nach unten bewegt, so dass er seine Short-Position zu einem günstigeren Preis schließen und den Unterschied einteilen kann. Er verbreitet folglich das Wort unter anderen Händlern, daß er einen großen Kundenauftrag hat, um Euro zu verkaufen, die Implikation, daß er versuche, den Euro niedriger zu erzwingen. Der Händler und seine Gegenposten bei anderen Banken, die vermutlich auch ihre verkauften Euro-Kundenaufträge gelagert haben, werden von 30 Sekunden bis 16.00 Uhr eine Verkaufswelle im Euro auslösen, so dass der Benchmarksatz auf 1 1.3975 Euro festgesetzt wird. Der Händler schließt seine Handelsposition durch den Kauf zurück Euros bei 1,3975, Netting eine kühle 500.000 in den Prozess. Nicht schlecht für ein paar Minuten Arbeit Die US-amerikanischen multinationalen, die in der ersten Ordnung gesetzt hatte, verliert, indem sie einen niedrigeren Preis für seine Euro, als es hätte, wenn es keine Absprachen gegeben hätte. Lassen Sie uns sagen, um der Argumentation willen, dass die Festsetzung - wenn fair und nicht künstlich festgelegt - auf einem Niveau von EUR 1 USD1.3990 gewesen wäre. Da jede Bewegung von einem Pip zu 100.000 für einen Auftrag dieser Grße übersetzt wird, beendet der 15-Pip-Nachteil im Euro (d. H. 1.3975 statt 1.3990) die US-Firma 1,5 Millionen. Seltsam, obwohl es scheinen mag, ist die Front läuft gezeigt in diesem Beispiel nicht illegal in Forex-Märkten. Die Gründe für diese Permissivität basieren auf der Größe der Devisenmärkte, so dass es so groß ist, dass es für einen Händler oder eine Gruppe von Händlern fast unmöglich ist, die Wechselkurse in eine gewünschte Richtung zu verschieben. Aber was die Behörden Stirnrunzeln ist Absprachen und offensichtliche Preismanipulation. Wenn der Gewerbetreibende keine Absprachen trifft, führt er bei der Einleitung seiner 250-Millionen-Euro-Euro-Position einige Risiken ein, insbesondere die Wahrscheinlichkeit, dass der Euro in den 15 Minuten, Ebene. Ersteres könnte eintreten, wenn es eine materielle Entwicklung gibt, die den Euro höher schiebt (z. B. ein Bericht, der eine dramatische Verbesserung der griechischen Wirtschaft oder ein besser als erwartetes Wachstum in Europa zeigt), letztere würde auftreten, wenn Händler Kundenaufträge kaufen müssten Euro, die kollektiv viel größer als die Händler 1-Milliarden Kundenauftrag, um Euro zu verkaufen sind. Diese Risiken werden in hohem Maße von Händlern gemildert, die Informationen vor der Fixierung teilen und sich dazu entschließen, in einer vorbestimmten Weise zu handeln, um Wechselkurse in einer Richtung oder auf einer bestimmten Ebene anzutreiben, anstatt normale Kräfte von Angebot und Nachfrage diese Raten zu bestimmen . Schläft am Schalter Der Forex-Skandal, der, wie es nur ein paar Jahre nach der riesigen Libor-Fixing-Schande eintritt, hat zu einer erhöhten Besorgnis geführt, dass die Regulierungsbehörden am Schalter noch einmal eingeschlafen sind. Der Libor-Festsetzung Skandal wurde ausgegraben, nachdem einige Journalisten ungewöhnliche Ähnlichkeiten in den Preisen von Banken während der Finanzkrise 2008 festgestellt. Die Forex-Benchmark-Rate-Problem kam zuerst ins Rampenlicht im Juni 2013, nach Bloomberg News berichtet verdächtige Preissteigerungen um die 4 p. m. fix. Bloomberg Journalisten analysierten Daten über einen Zeitraum von zwei Jahren und entdeckten, dass am letzten Handelstag des Monats ein plötzlicher Anstieg (von mindestens 0,2) aufgetreten ist, vor 04.00 Uhr so ​​oft wie 31 der Zeit, gefolgt von einer schnellen Umkehr. Während dieses Phänomen wurde für 14 Währungspaare beobachtet, trat die Anomalie etwa die Hälfte der Zeit für die häufigsten Währungspaare wie der Euro-Dollar. Beachten Sie, dass die Wechselkurse am Ende des Monats zusätzliche Bedeutung erlangt haben, da sie die Grundlage für die Bestimmung der monatlichen Nettoinventarwerte für Fonds und andere finanzielle Vermögenswerte bilden. Die Ironie des Forex-Skandals ist, dass Bank of England Beamten waren Bedenken über Wechselkursmanipulation bereits im Jahr 2006 bekannt. Jahre später, im Jahr 2012, Bank of England Beamten angeblich sagte Devisenhändler, dass die gemeinsame Nutzung Informationen über anhängige Kundenaufträge war nicht falsch, weil Es würde dazu beitragen, die Marktvolatilität. Mindestens ein Dutzend Regulierungsbehörden - einschließlich der britischen Financial Conduct Authority, der Europäischen Union. Das US-Justizministerium und die schweizerische Wettbewerbskommission - untersuchen diese Vorwürfe der Devisenhändler-Absprachen und der Tarifmanipulation. Mehr als 20 Trader, von denen einige von den größten Banken im Forex wie Deutsche Bank (NYSE: DB), Citigroup (NYSE: C) und Barclays beschäftigt waren, wurden aufgrund interner Anfragen suspendiert oder gefeuert. Mit der Bank von England zog in eine zweite Rate-Manipulation Skandal, wird die Frage als ein strenger Test von Bank of England Gouverneur Mark Carneys Führung gesehen. Carney nahm das Ruder bei der BOE im Juli 2013, nachdem er weltweit Anerkennung für seine geschickte Steuerung der kanadischen Wirtschaft als Gouverneur der Bank of Canada von 2008 bis Mitte 2013. Die Rate Manipulation Skandal hebt die Tatsache, dass trotz der Größe und Bedeutung der Forex-Markt bleibt die am wenigsten reguliert und am meisten undurchsichtig aller Finanzmärkte. Wie der Libor-Skandal wird auch die Weisheit in Betracht gezogen, die Preise zu erlauben, die den Wert von Billionen von Vermögenswerten und Investitionen beeinflussen, die durch eine cozy coterie von wenigen Individuen bestimmt werden. Mögliche Lösungen wie der Vorschlag Deutschlands, den Devisenhandel an den regulierten Börsenhandel zu verlagern, kommen mit eigenen Herausforderungen. Obwohl keiner der Händler oder ihre Arbeitgeber wurde von einem Fehlverhalten in der Forex-Skandal bis dato angeklagt, können steife Strafen auf Lager für die schlimmsten Täter. Während die Bilanzen der größten Forex-Spieler auf dem Interbank-Markt in der Lage, diese Geldbußen leicht absorbieren wird, kann der Schaden durch diese Skandale auf das Vertrauen der Anleger in faire und transparente Märkte verursacht länger dauern. Ein Unternehmen hat freien Cash-Flow für die letzten 12 Monate. Trailing FCF wird von Investment-Analysten bei der Berechnung einer company039s verwendet. Ein Reichtum Psychologe ist ein Geistesgesundheit Fachmann, der auf Probleme spezialisiert, die sich speziell auf reiche Einzelpersonen beziehen. Geldwäsche ist der Prozess der Schaffung des Aussehens, dass große Mengen an Geld aus schweren Verbrechen, wie erhalten. Rechnungslegungsmethoden, die sich auf Steuern und nicht auf das Auftreten von öffentlichen Abschlüssen konzentrieren. Steuerberatung wird geregelt. Der Boomer-Effekt bezieht sich auf den Einfluss, den der zwischen 1946 und 1964 geborene Generationscluster auf den meisten Märkten hat. Ein Anstieg der Preise für Aktien, die oft in der Woche zwischen Weihnachten und Neujahr039s Day auftritt. Es gibt zahlreiche Erklärungen. Heres Alles, was Sie wissen müssen über die wachsende Untersuchung in Takelage der globalen Währungsmarkt News brach vor kurzem, dass Barclays hat sechs Händler in einer internen Sonde, ob seine Mitarbeiter wurden Takelage der Devisenmarkt ausgesetzt. Theres auch RBS, der Emailed Klienten Mittwoch zu im Wesentlichen sagen, Yikes, ging voran und einen Blick an, was unsere Händler in den Minuten tun, bevor Preise eingestellt werden. Die Regulierungsbehörden in den USA und U. K. haben alle Ermittlungen eröffnet, wobei mehrere Banken verwickelt sind. Auch JP Morgan. Bereits sehr viel in der Strafbank, hat gesagt, dass verschiedene Regulierungsbehörden sind Neugier in ihre Devisenhandelspraktiken. Hier gehen wir wieder Diese besondere Takelage Saga ist nicht mit einem anderen bekannten Skandal verwechselt werden - so genannte Liborgate - wo Händler die kurzfristige Zins-Benchmark manipuliert. Aber es sieht so aus (ziemlich ähnlich) kann man die nächsten großen Traders Doing Very Bad Things Fracas, um die Finanzwelt zu schaukeln. Waren hier, um Ihre Fragen zu beantworten. Hey, was ist hier los Nun mit den Grundlagen beginnen. Der Devisenmarkt - Forex - ist der größte Markt der Welt, obwohl es nicht so viel Mainstream-Presse wie seine Aktien-und Anleihen Brüder bekommen. Händler kaufen und verkaufen Geld auf dem Forex-Markt. Der FX-Markt ist wie der wilde Westen, sagte ein Forex-Experte Bloomberg. Sein Käufer passen auf. Thats in Teil, weil der Markt ist leicht reguliert und eine Tonne Devisenhandel geschieht in den schattigen Bereich außerhalb des Austauschs. Diese besondere Währung Takelage Geschichte geht schon seit einiger Zeit, mit Bloomberg Berichterstattung im Juni, dass Händler an einigen der weltgrößten Banken hatte mit Raten, indem sie durch Trades vor dem 60-Sekunden-Fenster, wenn die FX-Benchmarks gesetzt wurden. Was ist die Rate, die sie mit dem WM Reuters-Satz um 16.00 Uhr messet Londoner Zeit gilt als der Benchmark von vielen Unternehmen und Investoren, weil mehr als 40 Prozent der täglichen globalen FX-Handel in London getan wird. Es ist das nächste, was zu einem Schlusskurs in einem 24-Stunden, selbstregulierten Markt. Für die großen, häufig gehandelten Währungen - wie USDEUR (Dollar-Euro) - wird die Rate jede halbe Stunde veröffentlicht. Für die kleinen Jungs, jede Stunde. Ohne zu detailliert zu werden, wird die Rate berechnet, indem der Median der gesamten Trades während eines 60-Sekunden-Zeitraums jede halbe Stunde genommen wird. Wenn es während des Bezugszeitraums keine ausreichenden Transaktionen zwischen einem Paar von Währungen gibt, basiert der Satz auf dem Median der Händleraufträge, die Angebote zum Kauf oder Kaufangebot sind, berichtet Bloomberg. Die Preise für die anderen, weniger gehandelten Währungen werden unter Verwendung von Anführungszeichen während eines zweiminütigen Fensters berechnet. Nicht wirklich. Warum ist diese Rate wichtig Wie Libor, ist die WM Reuters Rate eigenartig für die außerhalb der Finanzwelt. Eigentlich viele Leute in der Finanzwelt wahrscheinlich nicht zahlen, dass viel Aufmerksamkeit auf sie (es sei denn, sie sind mit Devisenhandel betroffen). Aber der Zinssatz für die Gesellschaft insgesamt, weil, wie Morningstar schätzt, 3,6 Billionen in Dinge wie Pensionsfonds und Sparkonten können in Wert schwanken, wenn die Rate bewegt. Jetzt hörte ich zu. So wie Händler mit der Rate verwirren Händler an diesen großen Banken sind Market-makers. Sie kaufen und verkaufen für Kunden und für die Bank selbst. In diesem Juni Bericht. Bloomberg sprach mit einigen Händlern, die beschrieben, wie ihre Zeitgenossen es geschafft, die WM Reuters Rate nutzen. Das Wesentliche: Zu wissen, dass ihre Händler versuchen, gegen sie zu handeln, warten Kunden bis kurz vor 4 Uhr, um ihre Aufträge. So erhalten Händler die Aufträge Minuten (Mehrzahl) vor 4 PM und dann in der Minute (singular) vor dem 60-zweiten Fenster, passen Händler ihre eigene Position an, weil der große Auftrag, den sie gerade von irgendeinem Indexfonds erhalten, den Markt bewegen. Sein genanntes Banging der Nähe, die, natürlich ist es. Heres die nitty kiesig, wenn youre interessiert, von Bloomberg. Ein Händler mit mehr als einem Jahrzehnt Erfahrung sagte, dass er, wenn er um 15:30 Uhr einen Kaufpreis von 1 Milliarde Euro (1,3 Milliarden Euro) im Austausch für Schweizer Franken bei 4 Uhr bezahlt, zwei Ziele verfolgt: Eigenen Euro auf den höchsten Preis und auch die Rate niedriger zu bewegen, so dass um 16 Uhr konnte er die Währung von seinem Kunden zu einem niedrigeren Preis zu kaufen. Er würde von der Differenz zwischen dem Referenzzins und dem höheren Preis, zu dem er seine eigenen Euro verkaufte, profitieren, sagte er. Ein Wechsel in der Benchmark von 2 Basispunkten, oder 0,02 Prozent, wäre im Wert von 200.000 Franken (216.000), sagte er. Wenn sie dies nicht taten, sagten die Händler, sie riskierten, Geld für ihre Banken zu verlieren, nach Bloomberg. Sind diese Händler nur schlau. Oder sind sie wichsen Oder sind sie smart Jerks Oder sind sie smart jerks etwas illegal Es hängt davon ab, was Ihre Baseline-Theorie des Handels finanzielle Regulierung ist. Wenn, wie Bloomberg Kolumnist Matt Levine beschreibt. Sie glauben, dass die Grundregel der Regulierung ist, dass A) Regulatoren versuchen, die Regeln zu schreiben B) Banken sitzen und versuchen, herauszufinden, wie circumnavigate diese Regeln und C) Banken sind viel besser auf sie aus einer Vielzahl von Gründen, dann könnten Sie Nennen diese ganze forex gambit eine Risikostrategie statt Manipulation. Wie in, ist dieses nicht freies Geld, sein bloß eine Taktik, um ein Händlerrisiko abzuschwächen. Es konnte zurückschlagen Einer der Whistleblower Händler erzählte Bloomberg, dass die Strategie nicht unbedingt mit A) hochgehandelten Währungen, wo der Markt so groß ist oder B) Wenn jemand anderes kommt und Chaos mit Ihrer Wette während der 60-Sekunden-Fenster zu arbeiten. Ist das nicht wie Libor, obwohl die Libor-Rate von Bankschätzungen berechnet wird, so dass Skandal Takelage im wahrsten Sinne des Wortes war. Wenn Sie Beweis wollen, haben wir urkomische Traderspeak E - Mails wie. Schweizer Franken Händler: kann u 6m Schweizer LIBOR in niedrige Pls Primary Submitter: NO Schweizer Franken Händler: sollte die Tür härter geschoben Primary Submitter: Was ist es wert Swiss Franc Trader: ive bekam einige Sushi-Rollen von gestern Primary Submitter: ok low 6m . Nur für u Der Devisenmarktsatz basiert auf tatsächlichen Anführungsstrichen, nicht Bankschätzungen (oder dem Versprechen von Sushi). Obwohl, zwei der Händlerquellen, erzählten Bloomberg, dass Händler zusammenhielten, um die Rate zu verschieben, also möglicherweise schließlich irgendeine Papierspur wie die oben sehen. Und, hey, Händler sind (vielleicht) messing mit einer Rate, die Nachhall für unsere Renten hat. Und theres dieses. Innerhalb von 20 Minuten am letzten Freitag im Juni stieg der Wert des US-Dollars um 0,57 Prozent gegenüber dem kanadischen Pendant, dem größten Umzug eines Monats. Innerhalb einer Stunde waren zwei Drittel des Gewinns verschwunden. Das gleiche Muster - ein plötzlicher Anstieg Minuten vor 16 Uhr in London am letzten Handelstag des Monats, gefolgt von einer schnellen Umkehr - trat 31 Prozent der Zeit über 14 Währungspaare über zwei Jahre, nach Daten von Bloomberg zusammengestellt. Der Markt geht verrückt und korrigiert dann am letzten Tag des Monats. Wenn Kunden große Aufträge platzieren. Interessant. Also, was wird passieren Sein schwer zu sagen, genau. Barclays suspendiert diese sechs Händler (einschließlich seiner Haupt-Devisenhändler in London). Eine Scheiße von Banken wird wahrscheinlich husten Geldbußen und Feuer Händlern und oder Klaps Handgelenke. Theres immer eine geringe Wahrscheinlichkeit des Strafverfahrens, aber sein zu früh, um zu erklären, was Regulatoren zum Spiel gehen. Aber sie ändern die Regeln für die WM Reuters Rate. Recht Sure Und dann jeder an der Wall Street wird sich hinsetzen und herauszufinden, wie am besten, um Geld als nächstes zu verdienen. Teile diesen Beitrag